Что такое Форекс → Обучение Форекс, учебники и лекции по Форексу → Введение во фьючерсные и опционные сделки


Введение во фьючерсные и опционные сделки
Что такое Форекс - Обучение Форекс, учебники и лекции по Форексу
25.08.11 13:48
Название: Введение во фьючерсные и опционные сделки.

     Многие люди, среди которых есть и представители сферы финансов, считают, что фьючерсы и опционы - это что-то очень сложное. Считается также, что они имеют мало общего с реальной жизнью. Из телевизионных репортажей, показывающих молодых трейдеров в ярких пиджаках, возбужденно кричащих друг на друга, очень трудно представить себе, что подобная деятельность может иметь огромное значение для стабильного функционирования экономики.

    В основе фьючерсов и опционов лежит понятие отложенной (будущей) поставки. Оба этих финансовых инструмента позволяют, хотя и несколькими отличающимися способами согласиться сегодня с ценой, по которой вы купите или продадите товар в будущем. Это совсем не похоже на обычные, повседневные сделки купли-продажи.

    Когда мы приходим в супермаркет, мы платим деньги и сразу же получаем товар. Почему же кому-то может понадобиться соглашаться сегодня с ценой за товар, получаемый в будущем? Все дело в определенности.

   Представим себе фермера, выращивающего урожай пшеницы. Чтобы вырастить урожай, нужны деньги: на покупку семян, удобрений, оплату труда рабочих и т.д. Все эти затраты производятся без уверенности в том, что когда урожай будет собран, выручка от продажи пшеницы покроет их. Очевидно, что фермерство - довольно рискованное занятие, и многие фермеры не хотят рисковать. Как же можно избежать такой неопределенности?

    С помощью фьючерсов и опционов фермеру предоставляется возможность согласиться сегодня с ценой, по которой урожай будет продан через четыре или шесть месяцев. Тем самым фермер заранее получает минимальную цену продажи своего урожая. Ему больше не нужно беспокоиться по поводу возможных колебаний цен на пшеницу. Он знает, по какой цене он продаст свою пшеницу и может соответственно планировать свои дела.



ОГЛАВЛЕНИЕ:


ГЛАВА 1.    7
1. ВВЕДЕНИЕ    7
2. ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ    8
2.1 Определение фьючерсного контракта    8
2.2 Терминология фьючерсных сделок    9
2.3 Применение фьючерсов    10
3. ОПЦИОНЫ    15
3.1 Определение    15
3.2 Термины    17
3.3 Характеристики опциона    18
3.4 Цена опционов    19
3.5 Простые примеры использования опционов    20
4. РИСКИ СДЕЛОК С ФЬЮЧЕРСАМИ И ОПЦИОНАМИ    24
ГЛАВА 2. ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ СТАНДАРТНЫХ КОНТРАКТОВ    26
1. ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ    26
1.1. Соотношение цен между наличным и фьючерсным рынками    26
1.2 Базис    26
1.3 Обоснованная стоимость    28
1.4 Расчет обоснованной стоимости    28
1.5 Арбитраж    29
1.6 Конвергенция    30
2. ОПЦИОНЫ    30
2.1 Сравнение фьючерсов и опционов    30
2.2 Ценообразование опционов    30
2.3 Снижение стоимости опционов во времени    32
2.4 Другие факторы    32
2.5 Обоснованная стоимость опционов    33
ГЛАВА 3. ПРИНЦИПЫ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ    34
1. ВВЕДЕНИЕ    34
2.   ГОЛОСОВЫЕ ТОРГИ  И  ЭЛЕКТРОННЫЕ ТОРГИ    34
2.1 Определения    34
2.2 Типовое биржевое поручение    35
2.3 Открытие и закрытие позиций    36
2.4 Какие данные отображаются на экранах?    36
2.5 Позиционные лимиты    37
2.6 Ценовые лимиты    38
2.7 Типы поручений    38
ГЛАВА 4. КЛИРИНГ И РАСЧЕТЫ ПО КОНТРАКТАМ    41
1. ВВЕДЕНИЕ    41
2. СТРУКТУРА КЛИРИНГА    41
2.1 Организация клиринга в Соединенном Королевстве    41
2.2 Рынки Соединенного Королевства    41
2.3 Лондонская расчетная палата    41
2.4 Членство в расчетной палате    41
3. СХЕМА ГАРАНТИИ СДЕЛОК    42
3.1 Торговая отчетность и согласование сделок    42
3.2 Регистрация и новация    42
3.3 Гарантии Лондонской расчетной палаты    42
3.4 Собственный счет и счет клиента    42
4. МАРЖА    43
4.1 Общие сведения    43
4.2 Начальная и вариационная маржи    43
4.3 Начальная маржа    43
4.4 Вариационная маржа    43
4.5 Корректировка по рынку    44
4.6 Кто платит маржу?    44
4.7 Маржевая система Лондонской расчетной палаты    44
4.8 Маржевая система на основе анализа риска стандартного инвестиционного портфеля    45
4.9 Другие маржевые системы    45
5. МАРЖИРОВАНИЕ    46
5.1 Порядок внесения маржи    46
5.2 Биржевая и брокерская маржи    46
5.3 Процедуры Лондонской расчетной палаты    46
5.4 Правила регулирующих органов    46
5.5 Маржевое обеспечение    47
6. ПОСТАВКА И ОКОНЧАТЕЛЬНЫЕ РАСЧЕТЫ - ФЬЮЧЕРСЫ    48
6.1 Введение    48
6.2 Процедура поставки    48
6.3 Право продавца    48
6.4 Срок поставки    48
6.5 Общая сумма фактуры    49
7. ПОСТАВКИ И ОКОНЧАТЕЛЬНЫЕ РАСЧЕТЫ - ОПЦИОНЫ    50
7.1 Введение    50
7.2 Выплата премии    50
7.3 Поставки по опционным контрактам    51
7.4 Продавцы опционов    51
7.5 Автоматическое исполнение опционов    52
7.6 Опционы на фьючерсные контракты    52
8. РАСЧЕТНЫЕ КОНТРАКТЫ    52
ГЛАВА 5. НЕФИНАНСОВЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ И ОПЦИОНЫ    54
1. ВВЕДЕНИЕ    54
2. МЕТАЛЛЫ    54
2.1 Наличный рынок    54
2.2 Фьючерсы и опционы на металлы    55
2.3 Общие сведения о Лондонской бирже металлов    55
2.4 Система торгов    55
2.5 Организация клиринга    56
2.6 Сводка продуктов LME    56
2.7 Котировка контрактов на LME    56
2.8 Специфика Лондонской биржи металлов    57
2.9 Практика фьючерсных сделок на LME    58
2.10 Срочная товарная биржа в Нью-Йорке    59
3. ФЬЮЧЕРСЫ И ОПЦИОНЫ НА ЭНЕРГОНОСИТЕЛИ    60
3.1 Биржи энергоносителей    60
3.2 Наличные рынки энергоносителей    60
3.3 Общие сведения о IPE    60
3.4 Торговая система    60
3.5 Организация клиринга    61
3.6 Сводка продуктов IPE    61
3.7 Котировка продуктов IPE    61
3.8 Поставки по продуктам IPE    62
3.9 Специфика Международной нефтяной биржи    62
3.10 Практика фьючерсных сделок на IPE    63
3.11 Нью-Йоркская товарная биржа (НАЙМЕКС)    65
4. ТОВАРНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ И ОПЦИОНЫ    65
4.1 Наличные рынки    65
4.2 Общие сведения о Лондонской товарной бирже    66
4.3 Система торгов    66
4.4 Организация клиринга    67
4.5 Сводка продуктов LCE    67
4.6 Котировка фьючерсов на LCE    67
4.7 Поставки по продуктам LCE    67
4.8 Особенности LCE    68
4.9 Практика фьючерсных сделок на LCE    68
4.10 Биржа кофе, сахара и какао (CSCE)    69
ГЛАВА 6. ФИНАНСОВЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ И ОПЦИОНЫ    70
1. ВВЕДЕНИЕ    70
2. АКЦИИ    70
2.1 Наличный рынок    70
2.2 Общие сведения о LIFFE    70
2.3 Торговая система    71
2.4 Организация клиринга    71
2.5 Сводка продуктов LIFFE, связанных с акциями    71
2.6 Котировка фьючерсов и опционов на акции    71
2.7 Особенности LIFFE    73
2.8 Практическое использование деривативов на акции    73
2.9 Лондонский рынок опционов и другие рынки    75
3. ОБЛИГАЦИИ    75
3.1 Наличный рынок    75
3.2 Общие сведения о LIFFE    76
3.3 Торговая система    77
3.4 Организация клиринга    77
3.5 Сводка дериватов LIFFE на облигации    77
3.6 Деривативы на облигации    77
3.7 Ценовые факторы    78
3.8 "Оптимальная" облигация    78
3.9 Котировка фьючерсов на облигации    78
3.10 Особенности продуктов LIFFE, основанных на облигациях    79
3.11 Хеджирование с помощью фьючерсов на облигации    79
3.12 Важные зарубежные биржи и продукты    80
4. ДЕРИВАТИВЫ НА КРЕДИТНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ    80
4.1 Наличный рынок    80
4.2 Деривативы на кредитные инструменты    81
4.3 Сводка продуктов LIFFE на кредитные инструменты    81
4.4 Котировки    81
4.5 Использование фьючерсов на краткосрочные кредитные инструменты    83
4.6 Важные зарубежные биржи и продукты    84
5. ВАЛЮТЫ    85
5.1 Наличный рынок    85
5.2 Цены    85
5.3 Общие сведения о валютных деривативах    86
5.4 Торговая система    86
5.5 Сводка валютных продуктов CBOT и CME    86
5.6 Котировка валютных фьючерсов    87
5.7 Хеджирование с помощью валютных фьючерсов    88
ГЛАВА 7. СТРАТЕГИИ    90
1. ВВЕДЕНИЕ    90
2. ОПЦИОНЫ    90
2.1 Основные методы    90
2.2 Опционные спреды    91
2.3 Комбинации опционов    92
3. ФЬЮЧЕРСЫ    93
3.1 Фьючерсные спреды    93
ГЛАВА 8. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКОВ ДЕРИВАТИВОВ    95
1.  Принципы регулирования в Соединенном Королевстве    95
1.1 Общие принципы    95
1.2 Управление по ценным бумагам и фьючерсам    95
1.3 Организация по регулированию деятельности инвестиционных менеджеров    95
1.4 Регулирующая ассоциация финансовых посредников, менеджеров и брокеров    96
1.5 Банки    96
2. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ОТ ИМЕНИ КЛИЕНТОВ    96
2.1 Виды взаимоотношений    96
2.2 Соответствие    96
2.3 Требования к квалификации    96
3. КЛАССИФИКАЦИЯ КЛИЕНТОВ    97
4. ДОКУМЕНТАЦИЯ КЛИЕНТОВ    97
4.1 Предупреждение о риске    97
5. РАЗДЕЛЕНИЕ СЧЕТОВ    98
6. МАРЖА    98
7. ЗАРУБЕЖНЫЕ ОПЕРАЦИИ    98
8. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА В США.    98
ГЛАВА 9. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА СТАНДАРТНЫХ КОНТРАКТОВ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ    102
ГЛАВА 10. ОРГАНИЗАЦИЯ ОПЕРАЦИЙ СО СТАНДАРТНЫМИ КОНТРАКТАМИ НА САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКОЙ ВАЛЮТНОЙ БИРЖЕ    104
1. ВВЕДЕНИЕ    104
2. ПРИНЦИПЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ    104
3. КЛИРИНГ И РАСЧЕТЫ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ТОРГОВ СТАНДАРТНЫМИ КОНТРАКТАМИ НА СПВБ    107
4. ВИДЫ СТАНДАРТНЫХ КОНТРАКТОВ, ТОРГУЕМЫЕ НА СПВБ    109
5. ПРАКТИЧЕСКОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СТАНДАРТНЫХ КОНТРАКТОВ    110
ГЛОССАРИЙ    116


Скачать Введение во фьючерсные и опционные сделки - depositfiles

Скачать Введение во фьючерсные и опционные сделки - letitbit

Теги:
:: :: :: ::

См. также обучение Форекс:

Следующие статьи:
Предыдущие статьи:
 

Добавить комментарий

Запрещены: спам в комментариях, ругань, нецензурные слова, тексты привлекающие к насилию, расизму и т.д.


Защитный код
Обновить




 

Обучение Форекс Онлайн





2024-03-06 14:07:10
 

Облако тегов